مقدمة
تخضع عقود الفروقات (CFDs) لرقابة صارمة في الاتحاد الأوروبي لحماية المستثمرين وضمان استقرار النظام المالي. تُفرض القيود التنظيمية الرئيسية على المستوى الأوروبي من خلال هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) وعلى مستوى الهيئات التنظيمية الوطنية. وقد حظي تنظيم عقود الفروقات في الاتحاد الأوروبي باهتمام خاص نظرًا للمخاطر العالية الكامنة في هذه الأدوات المالية، فضلًا عن الاستخدام المكثف للرافعة المالية.
الأحكام الرئيسية لتنظيم عقود الفروقات في الاتحاد الأوروبي
من أهم قرارات هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) وضع حدود صارمة للرافعة المالية
: لأزواج العملات الرئيسية حتى 1:30، وللأدوات المالية الأخرى حتى 1:2-1:20، وذلك حسب التقلبات. هذا يُقلل من مخاطر الخسائر الكبيرة للمستثمرين الأفراد.
بموجب مبدأ “حماية الرصيد السلبي”،
ألزمت الهيئات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي شركات الوساطة بتوفير آليات تمنع خسارة المتداول لمبالغ تفوق استثماره. وهذا يضمن عدم تحول رصيد الحساب إلى السالب حتى في حال حدوث تغيرات حادة في السوق.
حظر المكافآت والحوافز:
لتجنب جذب لاعبين جدد بشكل مكثف، يحظر النظام عروض المكافآت أو برامج الحوافز التي قد تؤثر على قرارات الاستثمار. وينطبق هذا على مكافآت الترحيب والمسابقات واسترداد النقود.
التزامات المعلومات:
يُطلب من الوسطاء العاملين داخل الاتحاد الأوروبي إبلاغ المستخدمين بوضوح بمخاطر تداول العقود مقابل الفروقات، بما في ذلك إحصائيات حول نسبة الحسابات الخاسرة. يُمكّن هذا المتداولين من اتخاذ قرارات مدروسة.
مراقبة تسجيل وترخيص الوسطاء:
يجب على جميع وسطاء عقود الفروقات في الاتحاد الأوروبي الحصول على ترخيص من الهيئة التنظيمية المالية في البلد الذي يعملون فيه. على سبيل المثال، في ألمانيا، BaFin، وفي فرنسا، AMF، وفي قبرص، CySEC. هذا يضمن الشفافية والحماية القانونية للعملاء.
الخلاصة:
يهدف تنظيم عقود الفروقات في الاتحاد الأوروبي إلى تقليل مخاطر المستثمرين، وزيادة شفافية السوق، وتوفير بيئة آمنة للتداول الفردي. تُهيئ القيود الصارمة التي تفرضها هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA)، وخاصةً فيما يتعلق بالرافعة المالية، بالإضافة إلى متطلبات الإفصاح وحماية الميزانية العمومية، الظروف المناسبة للاستثمار المسؤول. ومع ذلك، من المهم للمتداولين التحقق دائمًا من تراخيص شركات الوساطة والالتزام باستراتيجيتهم الخاصة لإدارة المخاطر.
المصادر
https://www.esma.europa.eu/
https://www.cysec.gov.cy/
https://www.eba.europa.eu/